O relatório do Banco Central apresenta as expectativas dos economistas para os principais indicadores econômicos do Brasil
Por Nathália Larghi, Valor Investe — São Paulo
Mesmo depois de o Banco Central paralisar o ciclo de cortes da Selic, e o governo acalmar os ânimos do mercado após anunciar uma contenção no Orçamento deste ano, os economistas seguem cautelosos com o que vem por aí. Prova disso é que as projeções para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) e para o dólar deste ano voltaram a subir, segundo o Boletim Focus. Mas nem tudo está perdido. As previsões para a inflação e a Selic de 2025, horizonte que o Banco Central acompanha mais de perto, ficaram no mesmo patamar, o que mostra que os economistas estão “esperando para ver” os efeitos da política do BC e das ações do governo.
O relatório é feito semanalmente pelo Banco Central e apresenta as expectativas dos economistas para os principais indicadores econômicos do Brasil.
Inflação
Segundo o Boletim Focus, a expectativa para a inflação deste ano saiu de 4,00% para 4,05%, em movimento inverso ao da semana passada, quando os economistas cortaram suas projeções após altas consecutivas nas previsões.
No entanto, para 2025 (que é o horizonte que o BC mais acompanha tendo em vista que é o que deve ser impactado por medidas tomadas agora) a projeção segue em 3,90%, mesmo patamar da semana passada.
Para 2026, a expectativa também seguiu em 3,60%, mesmo patamar e movimento das semanas anteriores.
É importante lembrar que a meta de inflação perseguida pelo Banco Central é de 3% para 2024 e 2025, sempre com margem de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Portanto, o limite tolerado é de 4,5% ao ano. Assim, ainda que as previsões para 2024 e 2025 estejam maiores, elas ainda estão dentro do intervalo considerado aceitável.
Selic
Para a Selic deste ano, a mediana das expectativas ficou no mesmo patamar, assim como nas semanas anteriores. A projeção ficou em 10,50% no fim de 2024.
A aposta segue o que aponta a média dos investidores. No Termômetro do Copom do Valor Investe, a maior parte dos negociantes acredita que a Selic será mantida em 10,50% na próxima reunião. Ou seja, se o BC mantiver esse comportamento até o final do ano, o fim do ciclo de cortes se encerraria no mesmo patamar projetado no Focus.
A previsão de 2025 também foi mantida, assim como nas últimas semanas. Ela ficou em 9,50%.
Para 2026, a expectativa ficou em 9% como nas semanas anteriores.
Dólar
Os previsões para 2025 e 2026 seguiram no mesmo patamar, em R$ 5,20 para ambos os períodos. como na última semana. A expectativa para a divisa ao fim de 2024 saiu de R$ 5,22 pra R$ 5,30.
O mesmo aconteceu com as previsões para 2025 e 2026, que na semana passada seguiram no mesmo patamar. Desta vez, a projeção tanto para o ano que vem quanto para o seguinte saiu de R$ 5,20 para R$ 5,23.
PIB
A previsão mediana dos economistas para o crescimento da economia brasileira em 2024 voltou a subir, assim como nas duas últimas semanas. A projeção do PIB para este ano saiu de 2,11% para 2,15%.
Para 2025, porém, as expectativas saíram de 1,97% para 1,93% após ficarem iguais na semana passada.
Para 2026, a expectativa é de um PIB de 2%, assim como nos últimos relatórios.
Com Valor PRO, serviço de informações em tempo real do Valor.
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